Страны Центральной Азии продолжают наращивать международные резервы за счет золота. По итогам апреля объем резервов Узбекистана достиг 70,9 млрд долларов, Казахстана — 67,8 млрд долларов. Основным драйвером роста стало повышение мировых цен на драгоценный металл, а также активные закупки со стороны центральных банков региона.
Самая высокая доля золота в структуре резервов зафиксирована у Узбекистана — около 87%. Казахстан удерживает показатель на уровне 78%, Кыргызстан — 81%. Для сравнения, в Китае золото занимает лишь 9% резервов, тогда как у США и Германии этот показатель превышает 80%.
Аналитики отмечают, что для стран Центральной Азии золото остается не только финансовым защитным активом, но и частью экспортной модели экономики. Казахстан, Узбекистан и Кыргызстан входят в число государств с собственной добычей металла, что позволяет пополнять резервы за счет внутреннего производства и экспортной выручки.
При этом эксперты указывают и на риски подобной структуры резервов. Высокая доля золота снижает зависимость от колебаний отдельных валют и помогает в периоды мировой нестабильности, однако центральным банкам одновременно необходимы ликвидные валютные активы для поддержки курса национальной валюты, обслуживания внешнего долга и проведения валютных интервенций.
Если оценивать международные резервы относительно ВВП, лидером региона остается Узбекистан с показателем 48%. У Кыргызстана уровень достигает 39%, у Казахстана — 22%. Вместе с тем Казахстан дополнительно располагает активами Национального фонда объемом 64,8 млрд долларов, что существенно увеличивает совокупный объем финансовых резервов страны.
В обзоре также отмечается ограниченность мирового предложения золота. По данным World Gold Council, глобальная добыча металла увеличивается примерно на 1% в год даже на фоне роста цен. На этом фоне страны с собственной золотодобычей получают дополнительное преимущество при формировании резервов.
Эксперты считают, что для Казахстана оптимальной выглядит модель, при которой 70–80% резервов приходится на золото, а оставшаяся часть хранится в высоколиквидных валютных инструментах. Такая структура позволяет одновременно поддерживать устойчивость финансовой системы и сохранять достаточный объем валютной ликвидности для реагирования на внешние шоки.
Видите беспорядок или несправедливость в своём районе? Не проходите мимо! Присылайте нам фото, видео или новости в наш Telegram-чат. Ваши новости помогают нам отслеживать нарушения и информировать жителей вовремя.